Katsot Keskisuomalaisen arkistokolumnia. Tämä kolumni on julkaistu
27.12.2011 23:13
Kirjoittajan kolumnit
Joulukuussa meidän asiantuntijoiden on annettava vakuuttava arvaus tulevan vuoden osakemarkkinoiden meiningistä. Yleensä arviot sujahtavat turvallisesti pitkän aikavälin lukemille eli noin seitsemän-kahdeksan nousuprosentin paikkeille.
Ikävä kyllä, tuskin koskaan odotus osuu yhden vuoden osalta oikeaan, sillä vuoden kuluttua ollaan joko selvästi korkeammalla tai matalammalla.
Minäpä ennustan reippaasti, että osakekurssit ovat vuoden kuluttua joko 20 prosenttia nykytason alapuolella tai vähintään kolmanneksen sen yläpuolella. Pakkasvuoden todennäköisyys on selvästi hellevuotta pienempi, joten odotus on kokonaisuudessaan selvästi voiton puolella.
Vuosi on nykysyklissä pitkä aika. Kuluneen syksyn aikana on nähty monta hurmosviikkoa, joiden aikana talouskasvusta hyötyvät sykliset yhtiöt ovat nousseet vahvasti.
Riemurallien jälkeen on seurannut mustia päiviä, jolloin syklisiä yhtiöitä on lyöty kuin vierasta joulusikaa. Esimerkiksi Cargotecin osake löytyy usein joko nousu- tai laskukärjestä. Silloin vakaammat yhtiöt ovat pärjänneet paremmin. Selvää suuntaa ei ole tullut.
KUMPI NÄKYMISTÄNI toteutuu, on paljolti poliitikkojen ja Euroopan Keskuspankin EKP:n käsissä.
Jos EKP aikoo katsoa sivusta velkakriisin ratkaisua antaen vain kevyttä suihkelaastaria Euroopan talouden pulputtavaan valtimorepeämään, osakekurssit voivat valua lisää.
Jos järki otetaan mukaan päätöksentekoon, luovutaan pyhistä periaatteista ja setelipaino pannaan kunnolla käyntiin tavalla tai toisella, saadaan luottamus palautettua ja osakekurssit nousuun. Näin uskon käyvän.
TULOSVAROITUKSIA on tullut varsin tiuhaan tahtiin. M-real, Oriola-KD ja Vacon ovat jo ehtineet omansa antaa. Tätä kirjoitettaessa pelkolistalla ovat Wärtsilä ja Tikkurila. Wärtsilä ei ole kertonut uusista voimalatilauksista, joita sille pitäisi tulla tasaiseen tahtiin. Tikkurila kärsii rakentamisen hiljenemisestä.
Tulosvaroitus ei aina pudota osakkeen kurssia. Voi olla, että jonkin yhtiön kurssi jopa nousee sen jälkeen, jos sijoittajat ovat jo ehtineet raportoitua pahempaakin pelätä.
NOKIA JÄRJESTÄÄ maanantaina 9. tammikuuta ison tiedotustilaisuuden, mikä on luonnollisesti rakennettu Windows Phonen ympärille. Tilaisuus järjestetään päivää aikaisemmin kuin Las Vegasin CES-messut alkavat. Nokian odotetaan esittelevän uuden Lumia-mallin. Sijoittajat toivovat, että kuulijoiden veret seisahtuisivat Nokian ilmoittaessa laajoista jakelusopimuksista amerikkalaisten operaattoreiden kanssa.
Asiakkaan kanssa arvailtiin, mikä on Nokian osakekurssi tammikuun kymmenes eli tiedotustilaisuutta seuraavana päivänä. Itse vetelin tonttulakista vähän päälle neljän euron hinnan. Karismaattinen asiakkaani on yli viiden euron miehiä. Toivottavasti hän on oikeassa.
Kirjoittaja on sijoittamisen ammattilainen.
